多重利空因素来袭 原油熊市格局隐现|极速炸金花

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极速炸金花-石油是最重要的商品,其价格趋势引起了市场的关注。石油一方面获得了人类生产和生活最重要的原材料,另一方面其价格变化也影响着各个国家的价格水平,甚至油价的上涨也不会给原油进口国带来出口导向型的通货膨胀。从近几年的走势来看,油价从2011年开始持续上涨,2016年第一季度暴跌至30元/桶。

从那以后,今年第一季度价格一直上涨到50美元/桶,但最近价格上涨到了类似的40元/桶。40元/桶是发改委要求的底价,即全球油价暴跌40美元/桶时,国内成品油价格仍会调整。油价暴跌后,石油是最重要的商品,其价格走势引起了市场的关注。

石油一方面获得了人类生产和生活最重要的原材料,另一方面其价格变化也影响着各个国家的价格水平,甚至油价的上涨也不会给原油进口国带来出口导向型的通货膨胀。从近几年的走势来看,油价从2011年开始持续上涨,2016年第一季度暴跌至30元/桶。从那以后,今年第一季度价格一直上涨到50美元/桶,但最近价格上涨到了类似的40元/桶。40元/桶是发改委要求的底价,即全球油价暴跌40美元/桶时,国内成品油价格仍会调整。

在最近一轮油价暴跌中,哪些因素促成了油价暴跌?油价暴跌会对各国尤其是中国的通货膨胀和货币政策产生怎样的影响?在这轮暴跌中,我们发现了一个奇怪的场景:油价暴跌,但加油站资产价格逆势上涨。为什么?这组文章将展示在寻找上述命题的目标下,这一过程中各方的生态。

多名美国对冲基金经理直言不讳地告诉记者,随着油价下跌导致通胀压力上升,美联储、欧洲央行和日本央行的货币政策可能会再次分化,这很容易导致全球金融市场出现新的动荡。突然觉得原油市场所有的负面因素都只是越来越差。一位大宗商品对冲基金经理哀叹道。

他提到的原油市场的负面因素还包括沙特阿拉伯可能取代王储后产油国石油政策的巨大变化,伊朗和沙特阿拉伯的政治摩擦可能导致欧佩克减产协议半途而废,利比亚和尼日利亚的连续跃进大大抵消了欧佩克减产协议的影响,美国页岩油产量的不断增加加剧了全球原油供应的短缺。截至6月22日20时,美国WTI原油期货主合约价格徘徊在42.73美元/桶左右,低于去年11月14日以来42.27美元/桶的价格,今年跌幅高达22%,宣布原油价格每月都变成熊市。许多国际投资银行认为,如果这些负面因素得不到改善,WTI原油期货价格将暴跌40美元/桶。

目前,欧佩克只有扩大减产协议才能挽救油价下跌。苏格兰皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)全球大宗商品策略主管赫里马克福特(HelimaCroft)对记者做出了回应。然而,欧佩克在5月25日达成新的减产协议时,也就进一步减产的可能性进行了辩论,即当全球原油库存居高不下、油价暴跌时,他们的新审查将继续扩大减产协议所涉及的条款。

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但是现在的运营商很难。他分析说,一方面,伊朗和沙特之间的摩擦使双方无法就扩大减产规模达成协议;另一方面,欧佩克组织仍不愿将尼日利亚和利比亚列为减产国,这使得两国大跃进式地抢占市场份额,大大抵消了欧佩克减产协议的影响。对他来说显而易见的是,如果目前的石油价格供应不足的模式不可逆转,石油价格的持续下降将影响到pac
原油期货售卖机在很多业内人士中风起云涌。

显然,尼日利亚和利比亚作为欧佩克免税国减产是不道德的,这无疑是5月底以来油价下跌15%以上的导火索。根据欧佩克近期数据,在尼日利亚和利比亚继续跃进的情况下,欧佩克5月份总产量下降33.6万桶/天,仅次于过去6个月的增幅;欧佩克单日原油产量也刷新了3124桶,为去年12月以来的最高水平。原本金融市场对欧佩克新减产协议的实施效果有所怀疑,但现在两国继续跃进,无形中印证了市场的担忧,随后新一轮原油期货售卖机启动时暴涨。

大宗商品对冲基金AgainCapital的合伙人约翰基尔达夫(JohnKilduff)告诉记者。CFTC数据显示,截至6月13日的一周,对冲基金将WTI原油期货和期权清洁和多头寸合约较前一周减少25,800份,至195,298份;相应地,押注WTI油价下跌的空头头寸飙升了32%,仅次于过去五周的周涨幅。事实上,大多数对冲基金都在押注WTI原油期货短期内将暴跌40美元/桶。

他说话直白。特别是在取代沙特王储之后,很多事件驱动的对冲基金开始重新加入出售原油期货的阵营。

在他们看来,沙特王储的更替可能会给其原油政策带来巨大变化。市场普遍认为,沙特严格执行欧佩克减产协议的主要目的是确保油价升至60美元/桶以上,为沙特1000亿美元IPO保驾护航,仅次于产油公司沙特国家石油公司。

现在,新王储主张增加国内经济对油价的依赖,这使得他的市场推测他很可能调整现有的原油政策,即他仍然会严格执行减产协议来提振油价,但不会通过油价下跌来寻求经济快速增长的新动力,这将使他的油价面临更大的暴跌压力。但是,一般来说,这样的对冲基金不会是双面交易者。约翰基尔达夫透露,许多事件驱动型对冲基金在每桶38-40美元左右买入WTI原油期货看涨期权。

毕竟,他们担心美国原油库存事故的增加可能导致油价短期反向上极速炸金花涨,从而导致他们销售策略的失败。他直言不讳地表示,这些对冲基金的疑虑并非空穴来风。

据美国能源情报署(us energy information administration)EIA官方统计,美国石油结算区库欣(Cushing)的原油库存在6月16日那一周增加了108万桶,达到市场预期的57.9万桶,使当地原油库存降至当年最低值6112万桶,一度导致WTI原油期货价格回落至44美元/桶。但这将改变美国原油产量持续下降的趋势。他直言这是第二次仅次于大量对冲基金有勇气加大卖出原油期货的力度的底气。

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一位美国事件驱动型对冲基金经理告诉记者,他们除了关注美国原油产量的增速外,更关注沙特阿拉伯在增加原油销售方面的明显进展,以此来识别油价是否已经见底。有传言称,今年6月,沙特向亚洲出售了约700万桶原油,其中向东南亚、中国、韩国和日本出售了100万桶原油,向印度出售了300多万桶原油,从而推高了油价。但现在沙特已经取代王储,是否会遵循这一原油政策,目前尚无定论。

前述对冲基金经理向记者透露,基金投资委员会近日也回应了理解辩论,结果是原油极度卖空,因为这一政策足以挽救市场对熊市油价的预期,目前全球油价处于被人推的局面。巴克莱资本(Barclays Capital)指出,最近的原油挤兑指出,金融市场对欧佩克减产严重不足的批评正在加剧,尤其是投资机构对经合组织库存低的担忧
特别是当WTI原油价格下跌40美元/桶,美国国债收益率曲线逐渐平缓时,美国经济往往可能会有下跌的风险。值得注意的是,最近欧洲央行和美联储也在竞相上调未来通胀预期。

不过,这不会影响美联储鹰派加息缩表的步伐。美国银行美林的技术策略师保罗西亚纳(PaulCiana)最近发布了一份报告称。但美联储指出,通胀不会随着低收入市场的强势显示而频繁回落,美国失业率低至4.3%,因此美联储更有底气采取加息缩表的鹰派措施。显然,当前油价下跌、通胀预期上升,对美联储放松货币政策的影响仅次于此,关键在于美联储是会再次加息,还是会再次缩表。

最近,享有美联储货币政策委员会(FOMC)投票权的费城联邦储备委员会(Philadelphia Fed)主席帕特里克哈克(PatrickHarker)回应称,考虑到目前的油价下跌和低通胀环境,美联储不应在未来几个月停止加息,可以在下次加息前开始削减资产负债表。无论是先缩表再加息,还是先加息后缩表,通胀预期上升都不会影响美联储货币政策放松的步伐。HelimaCroft告诉记者。但油价持续下跌,通胀预期大幅下降,可能导致欧洲央行缩短其严格的货币政策。

欧洲央行将通胀率是否接近2%的目标值视为放松货币政策的最重要基准。如果油价下跌导致未来通胀压力上升,欧洲央行有充分理由顶住来自德国的压力,进而缩短严格的货币政策以促进当地经济发展。然而,欧洲央行也将未来的通胀压力归因于油价下跌等因素。

HelimaCroft坦言,这也导致欧美货币政策再次频繁分裂,超出了欧美央行货币政策逐步放松的市场预期。最后,美元可能成为之后的受益者之一。截至6月22日,美元指数徘徊在97.27左右,打破了6月初96.47的低点。

很多金融机构早就意识到,欧美货币政策往往可能因通胀较低而分化,使得其美元利差优势不断扩大,纷纷抄底美元指数。他认为。:极速炸金花。

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